乐鱼体育 科创板PCB板块一季报扫描: 超七成企业营收净利双增长 AI算力催生高端产能彭胀

AI海浪中基础设立需求繁盛，印制电路板(PCB)行业被推上前所未有的风口。

2026年一季报表露，A股科创板PCB板块宽阔迎来功绩高增长：据财联社星矿数据统计，17家PCB科创板公司营收总额浮松128.88亿元，净利润超16.46亿元。其中，12家企业营收、净利润终了双增长，约占露馅财报企业总和的71%。

值得一提的是，迅捷兴(688655.SH)、生益电子(688183.SH)、嘉元科技(688388.SH)、南亚新材(688519.SH)、埃科光电(688610.SH)、华丰科技(688629.SH)在内的6家公司营收增幅超50%；新锐股份(688257.SH)、欧科亿(688308.SH)、芯碁微装(688630.SH)三家公司一季度营收均终了翻倍增长，领跑赛谈。

尽管AI行业发展热度合手续欣慰，PCB行业决然掀翻高端产能的大限制扩产潮，一众头部企业纷纷砸下数十亿资金，密集落地高端产能方式。阛阓随之产生宽阔担忧：待到2026年之后新增产能联结投产开释，倘若AI干系结尾需求增速不足预期、无法保管高增长态势，PCB行业会不会就此告别量价皆升的景气阶段，转而堕入强烈的廉价内卷竞争状貌?

高端居品为盈利增速“输赢手”

纵不雅全局，近期，PCB行业全体景气度合手续走高。

PCB产业链公司在本轮AI海浪中经买卖绩进展亮眼。南亚新材、嘉元科技、新锐股份、生益电子4家企业本年一季度营收超10亿元。

具体来看，2026年一季度，南亚新材终了买卖收入24.11亿元，同比增长52.62%；归母净利润4.45亿元，同比增长122.16%。同期，嘉元科技终了买卖收入34.45亿元，同比增长73.94%；归母净利润1.21亿元，同比增长392.77%；扣非净利润1.09亿元，同比增长1208.18%，该公司单季盈利是其客岁全年盈利的2倍多。

更令东谈主稳重的是一些“增速黑马”。2026年一季度，欧科亿营收同比飙升113.49%，净利润增幅高达2560.71%。同期，新锐股份、芯碁微装以111.57%、112.48%的营收增速和576.15%、108.98%的净利润增速位居板块前方。

PCB居品可细分为刚性板、柔性板、金属基板、HDI板和封装基板等品类。

其中HDI板和封装基板等属于高端PCB居品，在高端耗尽电子、事迹器和芯片等规模得到平庸应用。此轮行业高增长的中枢引擎，收获于AI事迹器需求的井喷。

与传统事迹器比较，AI事迹器(尤其是GPU事迹器)对PCB提倡了极高条款，所需的高阶HDI与耗尽电子、普通汽车电子所需的HDI存在权贵的期间代差。

由于各家企业高端居品营收占比与居品结构相反较大，PCB板块里面盈利增速分化权贵，功绩差距主要源于上市公司居品结构、产能限制以及高端居品的布局节拍，精确卡位高端PCB阛阓需求的企业，功绩增速更为凸起。

2026年一季度，净利润同比增长超100%的PCB意见股多达9只。其中，欧科亿以2560.71%的增速“一骑绝尘”，南亚新材、新锐股份、嘉元科技的增速则辞别达610.8%、576.15%和392.8%。

从研发参预水平看，2026年一季度，华丰科技、南亚新材、新锐股份和芯碁微装研发参预同比增速辞别为78.8%、66.1%、58.5%和56.44%，开云体育官方网站 - KAIYUN位于第一梯队；同期，东威科技、方邦股份等对应增速超40%，均高于8.7%的行业平均水平。

例如来看，2026年第一季度，华丰科技终了买卖收入6.33亿元，同比增长56.15%；归母净利润1.05亿元，同比增长230.43%；归母扣非净利润9749.9万元，同比增长322.95%；基本每股收益0.23元/股，同比增长228.57%，多项中枢机议均终了高速增长。研发立异方面，华丰科技一季度研发参预共计4745.53万元，聚焦高速传输与系统集成两大中枢主义合手续加码。

PCB头部企业生益电子第一季度研发参预金额为1.26亿元，同比增幅为38.4%。生益电子此前发布的2025年年报表露，2025年终了买卖收入94.94亿元，同比增长102.57%；包摄于上市公司股东的净利润为14.73亿元，同比增长343.76%。2025年，该公司加快落地AI事迹器、OAM、UBB等高端居品产能布局并终了大限制量产，AI算力干系居品营收同比增长242%。

华金证券示意，卑劣需求回暖带动上游原材料价钱上升，看好AIPCB产业链发展；通用东谈主工智能将成为改日十年要紧期间驱能源，乐鱼体育官网推动算力大幅增长，进而带动半导体全产业链周期进取。

爱建证券示意，AI数据中心光模块需求增长推动InP外延扩产，带动MOCVD开辟需求上升，产业链景气度进取游传导，PCB开辟、半导体开辟及干系制造门径将受益。

AI算力催生高端PCB产能彭胀

濒临激增的阛阓订单，龙头厂商加快推广高端产能、新晋企业纷纷入局高端赛谈，全行业宽阔歪斜资源布局AI专用PCB居品。本轮扩产欣慰，也让阛阓担忧行业改日竞争加重、全体盈利才气下滑。

《科创板日报》记者梳理企业公告及公开府上发现，头部PCB厂商均已驱动高阶居品产能推广打算。2025年11月17日，生益电子发布定增预案，拟募资25亿元布局AI算力中枢产能，筑牢中高端阛阓竞争壁垒。

这次募资主要投向两大方式：东莞东谈主工智能筹备HDI坐褥基地总投资20.32亿元，拟参预募资10亿元，建成后年产16.72万浮浅米高阶HDI板；吉安智能制造高多层算力电路板方式总投资19.37亿元，拟参预募资11亿元，达产后年产70万浮浅米高多层板。两大方式精确匹配AI事迹器与数据中心硬件需求，补皆企业高端产能短板。

本年3月，新锐股份拟并购标的慧联电子示意，为快速反馈阛阓对高端PCB钻针的蹙迫需求，慧联电子正加快推动产能布局。当今，河南新乡、厦门两大基地厂房设立有序推动，烧结炉、磨床、涂层开辟等好处开辟及产线装配调试责任稳步开展，部分产线已进入试产阶段。

据悉，该公司打算本年年底终了PCB钻针2000万支/月的产能，2027年提高至5000万支/月，2028年产能达到1亿支/月。

南亚新材本年4月2日晚间公告称，公司2025年度定增央求已获取上海证券往复所受理，本次拟募资不跳动9亿元，主要用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产能设立。据公告，该方式设立期24个月，建成后可酿成年产720万张高阶高频高速覆铜板与1600万米粘结片的产能。

华丰科技所从事的高速通顺器属于PCB的卑劣配套居品‌。针对现时行业扩产潮，本年4月15日，华丰科技在机构调研中示意，陪同AI算力需求增长、阛阓限制扩容，行业入局者或将合手续增多。但高速线模组期间壁垒较高，居品质能平直决定事迹器中枢运作进展，行业可靠性法式严苛，下搭客户对供应商准入审核审慎严苛，厂商需经由长久居品测试与天禀考据，方可进入供应链体系。

本轮PCB扩产潮由AI需求爆发驱动，需求变化或将成为改日PCB行业竞争状貌演变的中枢变量。

有券商电信行业分析师向《科创板日报》记者分析示意，倘若AI云事迹、大模子熟识等结尾需求增速放缓，现时策动的多数高端PCB产能，将在2026至2027年联结投产开释。届时行业供需状貌或将逆转，激勉行业价钱内卷，合手续压缩企业盈利空间。PCB属于重钞票行业，固定老本居高不下，产能应用率是企业盈利中枢，一朝应用率下滑，企业利润将遇到平直冲击。全行业大限制扩产，源于阛阓对AI算力长久高增的乐不雅预期，尽管现时AI算力需求增长迅猛，但高景气增速无法长久合手续。

上述电信行业分析师进一步示意，AI基础方法设立并非线性无尽增长，会受到能源供给、行业生态应用落地速率等多重成分制约。同期，改日两三年，高端PCB行业发展逻辑将从限制放量的增量竞争，转向期间品质升级的存量竞争。后续行业竞争中枢，将聚焦于期间迭代才气、客户粘性以及概述配套事迹水平。

本文转载自“科创板日报”乐鱼体育，智通财经裁剪：蒋远华。

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